Nace no concello de Pontecesures (Pontevedra) o 18 de novembro de 1871. Fillo de Antonio Magariños e Antonia Castaños. Emigra de mozo a Uruguai onde traballa como dependente de comercio, empregado de rematador e máis tarde rematador por conta propia. Nesta profesión encargábase da venda de terreos, propiedades, etc., en subasta ou entre particulares. 

Posteriormente iniciase no mundo do xornalismo traballando para o xornal brasileiro A Actualidade, onde exerce durante algún tempo o cargo de administrador. Anos máis tarde traballa no xornal La España, onde ten ao seu cargo a Sección Comercial e Sociedades Españolas, sendo ademais empregado de confianza na administración do xornal.

Tras a desaparición de La España, Magariños considerou que a colectividade española do Uruguai precisaba dun órgano de prensa que fora voceiro dos seus intereses e receptor das súas inquietudes sociais e mesmo intelectuais. Deste xeito fundou El Diario Español, en Montevideo o 15 de maio de 1906. Este foi o único xornal creado por un galego que tivo como razón de ser os intereses da colectividade española no Uruguai, e que perdurou no tempo. Un comentario da editorial do primeiro número resume o pensamento do seu fundador e sinala o camiño a seguir polo xornal que nacía: “Una agrupación de españoles hemos tomado a nuestro cargo dar a publicidad un órgano periodístico que sea expresión fidelísima de la manera de sentir y de pensar de la comunidad de compatriotas nuestros residentes en el Uruguay. El Diario Español nace sin enemigos. No puede tenerlos quien como él surge para realizar una labor altamente patriótica y regeneradora”.

Coa morte do fundador en 1941 o xornal pasa a ser dirixido polo seu fillo, Manuel Magariños Spadafora, que falecería pouco despois pasando a dirección a dous netos do fundador: Carlos Reinante Magariños e Fernando Magariños Ascone.

O seu amor por Galicia levouno a integrar o Centro Gallego no cal desempeñou cargos directivos.

Falece en Montevideo o 16 de xullo de 1941.